米市場にリスクシグナル連発──雇用統計ショック、関税再燃、FRB政策と投資戦略の最前線
「何が市場の空気をここまで一変させたのか？」
7月の米雇用統計は、ウォール街に漂っていた楽観論を一夜にして打ち砕いた。
ここ数カ月、投資家はトランプ大統領の関税強化もFRB（米連邦準備制度理事会）の金利維持も「堅調な米経済が全てをカバーする」とタカをくくってきた。だが今、雇用の伸び鈍化×関税ショック×政策不透明感が三重苦となり、米市場全体にリセッション（景気後退）の影が差し始めている。
７月雇用統計ショック──「鉄壁神話」崩壊と市場の連鎖反応
1日に発表された7月雇用統計が、市場の「平静」を一気に打ち破った。
米労働市場は直近3カ月間は底堅さを維持していたが、今回の統計は雇用の増加ペースがほぼ停滞。投資家はリスク資産から急速に「安全資産＝米国債」へとシフトし、米2年債利回りは一時3.7％割れまで急低下した。
FRBの利下げ観測も一気に加速。9月の利下げ確率は80％に跳ね上がり、「年内2回の利下げ」はすでに織り込み済み。為替市場ではドルが急落し、円高・ドル安が加速。ドル円は一時147円50銭台、円は2％超の上昇というインパクトを記録した。
機関投資家・専門家はこう動いた──現場の危機感とファンド戦略
「悪いニュースは悪いニュース」──ClearBridge Investmentsのシュルツェ氏は、統計発表後にこう断言。
「雇用創出がほぼ停止。今後は関税という強い逆風も控えている。数カ月以内に雇用減少に転じれば、リセッションリスクが一気に現実化する」と警鐘を鳴らす。
Themis Tradingのサルッツィ氏も「多くの投資家が出口を探し始めている」とコメント。FRBの政策対応が「後手に回る」ことへの不安も強まっている。
7月の米株市場はMicrosoft、Apple、Google、Amazonといった巨大ハイテク株の好決算ラリーで他国株を圧倒したが、今や「噂で買い、事実で売る」展開が典型的。過熱バリュエーションには注意が必要と市場はみています。
ISM製造業指数・VIX急騰──全資産クラスにリスクシグナル点灯
製造業にも逆風。7月のISM製造業指数は9カ月ぶりの低水準。米経済の「製造＆雇用」が同時に減速サインを点滅させ、相場全体の「リスク回避モード」加速に拍車をかけた。
投資家心理を映すVIX（CBOEボラティリティ指数）は節目の20超えで推移し、全資産クラスが神経質な乱高下へ。資産防衛・分散・ヘッジ型投資への関心が強まっている。
市場の真のリスク──財政赤字・関税・インフレ、トランプ政権が生む“構造的不安”
American CenturyのワイスCIOは「市場には依然として財政赤字・関税・インフレという巨大リスク要因が残る。トランプ大統領自身が不安定要素」と指摘し、米国株をアンダーウェイトに。
Cohen＆Steersのパルマ氏も「堅調だった経済成長と関税懸念の緩和で相場は維持されてきたが、雇用鈍化と関税不透明が重なり、戦略は一層難しい」と語る。
投資家が今やるべき「５つの行動」──守りと攻めの具体策
- 最新の雇用・製造業・インフレ指標を必ずウォッチ
- 分散投資と資産防衛に本気で取り組む（為替・債券・金投資・海外ETFなど）
- ポジションサイズの管理・リスクコントロールを強化
- プロも読む「有料級レポート」や無料セミナーの活用
- “事実で売る”短期派／守り重視の中長期派──運用スタイルを見直す
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