日経の天井＝為替の底｜ドル円「週足ライン」×先物手口×崩れのショート【完全攻略】

【結論】

いまの日本株の強さは「円安を背景にしたマネーフロー相場」です。インフレ（CPI）は前年比2.9%前後で推移する一方、日銀は大幅な利上げに踏み切れず、円安が固定化。結果として海外勢のキャリートレードが日経を押し上げています。本稿では、下記の３つの実トレードで即使える手順として解説します。

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相場の前提｜為替主導の「金融相場」になっている

現在の日本では、全国CPI（消費者物価指数）が前年比およそ+2.9%のインフレが続いています。他方、利上げは国債利払い・実体経済への負荷から大幅には進みにくく、円安が長期化。海外勢にとっては「円を調達して日本株を買う（キャリートレード）」が機能しやすい環境です。

この結果、日経平均は“実力（EPS成長）より為替で押し上げられやすい”構造へ。しかも日経は株価加重の特殊指数のため、高株価の半導体・値がさ株が指数を引っ張ると、指数ベースPER／PBRが実態より割高に見えやすい点にも注意。実務では、TOPIXや加重平均ベースのPER/PBRで温度感を測り、ドル円が反転（＝円高転換）し始める瞬間を待つのがセオリーです。

ドル円の「週足ライン」引き方｜ノイズを消して転換を掴む

手順A：まずは週足に固定（テクは週足優先）

• 時間軸は週足。日足はノイズが多く、ダマシが増えます。
• 移動平均は5週線と20週線（約25日・100日相当）を基本に。
• モメンタム確認にRSI（14）・MACDを補助的に使用。

手順B：節目（水平線）を先に確定

• 直近半年～1年の週足終値ベースで明確に止まった価格帯に水平線を引く。
• 高値・安値のヒゲより終値の密集帯を重視（実需の合意点）。

手順C：移動平均の「クロス」と「傾き」を見る

• 5週線が20週線を下抜けたら、円高方向への初動を強く警戒。
• MAの傾き（角度）がフラット→下向きに変わる過程が“本物”。

手順D：プライスアクションの確認

• 5週線を上→下に明確ブレイクし、戻りで5週線に頭を抑えられる（レジ化）と転換の型。
• 直近レンジ下限のクローズ割れで先物ショートの“黄信号”。

手順E：債券との整合（日米金利差）

• 米10年金利（US10Y）が低下に転じると、円高圧力が高まりやすい。
• 為替・金利・株先物の同時性を意識。タイムラグは数営業日程度が多い。

補足：テクニカルの具体値（5日・21日・200日等）は速報サイトでも確認可能。指標の基準だけでなく、週足のクロスと水平線を「一枚絵」に落とすことが実務上の勝率を上げます。

先物手口を“秒で読む”｜海外勢の向きで相場は決まる

見る場所—１次情報

• 投資部門別 取引状況（先物）：海外投資家・個人・生損保・投信などの売買状況（毎週公表）。
• 取引参加者別 取引高（手口上位）：証券会社別の売買シェア（先物・OP）。

“秒読み”テンプレ—3行で判断

1. 海外投資家が先物を買い越し→継続なら上、売り越し転換で潮目変化。
2. 手口上位で外資系（GS/UBS/シティ等）の売り優勢が連続→トレンド変化のシグナル。
3. 現物の投資部門別で海外が売り越しに回り、かつ先物も売りなら下方向の“合意”。

よくある勘違い

• 「一週間だけのデータ」で結論を出さない。3～4週の流れで見る。
• 現物が買いでも、先物の売りが先行するケースに注意（価格主導は先物）。

崩れで勝つショート戦略—何を・いつ・どう切るか

崩れの順番—セオリー

1. 日経225先物／レバETFが最初に滑る（先物主導）。
2. 値がさ・半導体・ハイβが落ちる（指数寄与が大）。
3. 遅行で銀行・商社に波及（円高で輸出採算・資源の逆風）。

エントリー条件

• ドル円週足：5週線デッドクロス、水平線下抜け、戻り売りで陰線。
• 先物手口：海外売り越し転換が2～3週継続。
• 日経チャート：直近レンジ下限の終値ブレイク（出来高増）。

プロの損切・利確ルール

• 損切：直近戻り高値の上に置く（ショート1.5～2ATR）。
• 利確1：次の週足水平線で半分利確。
• 利確2：20週線タッチで残りの大半を利確、残ポジは移動損切。

銘柄セレクション

• 先物・ETF：日経225先物／TOPIX先物／日経ダブルインバース等。
• 個別：指数寄与の大きい値がさ（半導体・装置・高PER）。
• 避ける：出来高乏しい小型（踏み上げ・スプレッド拡大のリスク）。

注意：個別ショートは貸株料・逆日歩・材料リスク（決算・国策）に留意。先物・ETF主体が基本。

Check List！

• ドル円週足：5週線が20週線を下抜け、MAの傾きが下向きになった
• 週足水平線（直近レンジ下限）を終値で割れた
• 海外投資家の先物売り越しが2～3週続いた
• 値がさ・半導体が指数より先に崩れ始めた
• US10Yが反落基調で、日米金利差が縮小方向に傾いた

よくある質問｜Q&A

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【Check Point！】｜日経の天井は「為替」から来る

日本株は今、円安＝キャリーフローの追い風で「価格先行」の上昇が続いています。崩れるときはドル円の週足が先に教えてくれます。5週×20週のクロスと水平線割れ、海外勢の先物売り越し転換、US10Y低下が揃ったら、ショートの準備を。
本記事の手順をそのままチェックリスト化し、いつでも“崩れ”を利益化できる体制を整えましょう。

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